中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)編者按：深交所官網(wǎng)近日發(fā)布消息，創(chuàng)業(yè)板上市委員會定于2021年11月5日召開2021年第65次上市委員會審議會議，審核海諾爾環(huán)保產(chǎn)業(yè)股份有限公司（以下簡稱“海諾爾”）的首發(fā)申請。海諾爾本次擬發(fā)行不超過3650萬股，擬募集資金10.00億元。海諾爾主要從事城市生活垃圾處理業(yè)務(wù)。
2020年12月17日，海諾爾在深交所網(wǎng)站披露招股說明書，擬于深交所創(chuàng)業(yè)板上市，保薦機(jī)構(gòu)為申萬宏源證券承銷保薦有限責(zé)任公司，審計機(jī)構(gòu)為信永中和會計師事務(wù)所（特殊普通合伙），律師事務(wù)所為北京市嘉源律師事務(wù)所。
根據(jù)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》有關(guān)規(guī)定，海諾爾選擇的上市標(biāo)準(zhǔn)為：最近兩年凈利潤均為正，且累計凈利潤不低于人民幣5000萬元。
截至招股說明書簽署日，駱毅力合計控制海諾爾的股權(quán)比例達(dá)到57.57%，為海諾爾的控股股東和實際控制人。
此外，駱的為駱毅力的女兒，李芳為駱毅力配偶，劉汝萍為駱的之母親，駱建力為駱毅力之弟弟，駱相發(fā)為駱毅力之叔叔。駱的、李芳、劉汝萍、駱建力和駱相發(fā)分別直接持有海諾爾22.26%、5.50%、1.79%、0.40%和0.14%的股份。
也就是說，駱氏家族累計持有海諾爾87.6498%的股份。同時，駱的擁有美國永久居留權(quán)。
海諾爾早在2012年3月就提交過上市申請，不過在當(dāng)年4月就被證監(jiān)會駁回，原因是海諾爾多次違反環(huán)保法律法規(guī)被環(huán)保部門處罰，內(nèi)部控制制度無法保證其生產(chǎn)經(jīng)營的合法性。
海諾爾2012年沖擊創(chuàng)業(yè)板上市時，由于需要環(huán)保核查，其法定代表人駱某涉嫌行賄20萬元。
據(jù)四川省眉山市中級人民法院刑事判決書【（2017）川14刑初17號】，楊雪鴻，男，漢族，生于1958年10月10日，研究生學(xué)歷，安徽省六安縣人，四川省環(huán)境保護(hù)廳原副廳長，住成都市。因涉嫌受賄，于2016年11月28日被刑事拘留，同年12月13日被逮捕。
根據(jù)刑事判決書，2012年，楊雪鴻擔(dān)任省環(huán)保廳副廳長期間利用職權(quán)為海諾爾環(huán)保產(chǎn)業(yè)股份有限公司通過上市環(huán)保核查提供幫助，收受公司法定代表人駱某人民幣20萬元。
根據(jù)招股說明書，海諾爾法定代表人為實際控制人駱毅力。
2015年11月2日，海諾爾股票在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌公開轉(zhuǎn)讓。
2019年6月，海諾爾再次報送招股說明書，擬登陸深交所創(chuàng)業(yè)板。
而因在首次申請公開發(fā)行股票并上市過程中，存在部分項目運營管理相關(guān)技術(shù)服務(wù)費會計處理不規(guī)范、未如實披露受限貨幣資金等問題，海諾爾于2020年4月被中國證監(jiān)會出具警示函。
2020年6月29日，海諾爾披露了《關(guān)于上市輔導(dǎo)備案的提示性公告》，但未披露后續(xù)進(jìn)展公告。
2020年12月5日，海諾爾向深圳證券交易所報送了首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的申請材料，未申請于次一交易日停牌。后于2020年12月18日中午向全國股轉(zhuǎn)公司申請緊急停牌，并披露股票停牌公告，應(yīng)停牌未停牌期間（2020年12月7日-2020年12月18日）公司股票存在交易。
海諾爾的上述行為違反了《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司股票停復(fù)牌業(yè)務(wù)實施細(xì)則》第十二條、《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司信息披露規(guī)則》第三條、第四十五條的規(guī)定。
針對上述違規(guī)行為，全國股轉(zhuǎn)公司對海諾爾環(huán)保產(chǎn)業(yè)股份有限公司、董事長駱毅力、時任董事會秘書彭軍采取出具警示函的自律監(jiān)管措施。海諾爾董事長駱毅力、時任董事會秘書彭軍未能忠實、勤勉地履行職責(zé)，對上述違規(guī)行為負(fù)有責(zé)任。
2020年12月17日，海諾爾創(chuàng)業(yè)板首發(fā)上市申請獲得受理，并于2021年3月31日更新了申報稿。
最新招股說明書顯示，針對前述警示函涉及的問題，海諾爾在本次申報前進(jìn)行整改。
2016年、2017年、2018年、2019年、2020年和2021年上半年，海諾爾實現(xiàn)營業(yè)收入分別為1.33億元、1.40億元、2.47億元、2.52億元、3.79億元和2.57億元，實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為4589.26萬元、4576.55萬元、7021.07萬元、7090.74萬元、1.33億元和1.03億元，實現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為4591.66萬元、3529.99萬元、6949.17萬元、6786.19萬元、1.36億元和1.02億元。
過去五年及一期，海諾爾經(jīng)營性活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為7421.09萬元、5482.04萬元、1.39億元、1.15億元、2.31億元和9510.34萬元。
過去五年及一期，海諾爾銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為1.50億元、1.55億元、2.73億元、2.63億元、3.62億元和1.98億元，主營業(yè)務(wù)收入分別為1.31億元、1.36億元、2.44億元、3.76億元和2.55億元，主營業(yè)務(wù)收現(xiàn)比分別為1.15、1.14、1.12、1.05、0.96和0.78。
2016年、2017年、2018年、2019年、2020年和2021年上半年，海諾爾獲得的稅收優(yōu)惠分別為551.38萬元、1471.21萬元、2413.73萬元、2625.14萬元、3874.54萬元和2656.17萬元，占利潤總額的比例分別為9.67%、33.51%、32.23%、34.89%、26.82%和24.09%。
隨著垃圾發(fā)電行業(yè)運行效率提高，政府已開始削減對垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)的產(chǎn)業(yè)支持力度。
日前，國家發(fā)展改革委、財政部、國家能源局聯(lián)合印發(fā)了《2021年生物質(zhì)發(fā)電項目建設(shè)工作方案》（發(fā)改能源〔2021〕1190號），指出補貼發(fā)放將采取競價上網(wǎng)，優(yōu)勝略汰的原則，旨在促進(jìn)行業(yè)技術(shù)進(jìn)步和管理水平提升，減少生物質(zhì)發(fā)電項目對電價補貼依賴，充分發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用。
海諾爾存在后續(xù)無法根據(jù)實際發(fā)電量享受補貼等風(fēng)險，新增垃圾焚燒發(fā)電項目毛利率水平可能會下降。
2016年、2017年、2018年、2019年、2020年和2021年1-6月，海諾爾綜合毛利率分別為56.19%、45.70%、48.32%、48.71%、61.25%和63.17%，主營業(yè)務(wù)毛利率分別為55.59%、44.68%、47.81%、48.37%、60.97%和62.95%。
2017年度、2018年度、2019年度、2020年度和2021年1-6月，同行業(yè)可比公司綜合毛利率均值分別為43.52%、46.11%、41.44%、41.05%和38.51%。
截至2016年12月31日、2017年12月31日、2018年12月31日、2019年12月31日、2020年12月31日和2021年6月30日，海諾爾資產(chǎn)總額分別為9.78億元、10.24億元、11.45億元、14.96億元、21.75億元和29.08億元，負(fù)債總額分別為4.67億元、5.09億元、5.90億元、8.69億元、14.62億元和21.37億元。
海諾爾的資產(chǎn)負(fù)債率過去五年及一期持續(xù)走高，分別為48.22%、49.70%、51.51%、58.08%、67.21%和73.49%。同期，其流動比率分別為0.60、0.28、0.31、0.46、0.33和0.52；速動比率分別為0.57、0.26、0.30、0.46、0.33和0.52。
2016年末、2017年末、2018年末、2019年末、2020年末和2021年6月末，海諾爾貨幣資金余額分別為5515.38萬元、3570.56萬元、4393.90萬元、2435.32萬元、3718.53萬元和3.36億元；短期借款分別為0元、5500.00萬元、4000.00萬元、4200.00萬元、4800.00萬元和4800.00萬元；一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債分別為3420.00萬元、1600.00萬元、3279.20萬元、6999.20萬元、7696.00萬元和3.89億元。
2016年末、2017年末、2018年末、2019年末、2020年末和2021年6月末，海諾爾應(yīng)收賬款余額分別為3186.98萬元、5005.25萬元、4966.72萬元、6651.93萬元、1.18億元和2.05億元；壞賬準(zhǔn)備分別為195.40萬元、372.43萬元、522.28萬元、376.09萬元、674.90萬元和1147.37萬元；應(yīng)收賬款凈額分別為2991.58萬元、4632.82萬元、4444.44萬元、6275.84萬元、1.11億元和1.94億元，占營業(yè)收入比例分別為22.47%、32.99%、18.02%、24.87%、29.33%和37.75%。
截至2018年末、2019年末、2020年末和2021年月末，6海諾爾逾期應(yīng)收賬款余額分別為1919.82萬元、2685.33萬元、675.40萬元和1.09億元，占應(yīng)收賬款余額的比例分別為38.65%、40.37%、5.73%和53.10%；壞賬計提金額分別為369.94萬元、177.76萬元、119.01萬元和666.37萬元。
截至2021年9月20日，報告期各期末海諾爾應(yīng)收賬款的回收比例合計分別為95.38%、98.26%、81.00%、42.93%。
2016年度、2017年度、2018年度、2019年度、2020年度和2021年1-6月，海諾爾前五大客戶銷售收入分別為8826.27萬元、9521.70萬元、1.66億元、1.78億元、2.78億元和1.92億元，占公司營業(yè)收入的比例分別為66.29%、67.80%、67.20%、70.58%、73.19%和74.98%。
2018年至招股說明書上會稿簽署日，海諾爾作為原告發(fā)生的訴訟案件共計1件，已經(jīng)了結(jié)；海諾爾作為被告發(fā)生的訴訟案件共計23件，其中仍在訴訟中的案件5件，其余案件均已履行完畢或撤訴；海諾爾作為第三人的訴訟案件共計1件，已履行完畢。
其中，海諾爾及其下屬企業(yè)作為被告（被申請人）的未決訴訟/仲裁有5件，涉案金額均超百萬，其中，與湖北云鵬建筑勞務(wù)有限公司相關(guān)訴訟涉案金額2260.45萬元，與李孝齊相關(guān)訴訟涉案金額113.78萬元，與四川省工業(yè)設(shè)備安裝集團(tuán)有限公司相關(guān)訴訟涉案金額574.63萬元，與邛崍蜀豐商砼材料有限公司相關(guān)訴訟涉案金額639.69萬元，與雙流區(qū)軍成建筑機(jī)具租賃站相關(guān)訴訟涉案金額114.74萬元。
截至招股說明書簽署日，海諾爾共有19家子公司，1家孫公司，不存在參股子公司，無分公司。報告期內(nèi)曾有1家全資子公司——崇州海諾爾注銷。崇州海諾爾因未按期申報2016年4月1日至2016年6月30日期間的增值稅，2017年11月28日，四川省崇州市國家稅務(wù)局對本公司全資子公司崇州海諾爾下達(dá)《稅務(wù)行政處罰決定書》（崇國稅罰[2017]50號），給予5000元的處罰。
此外，海諾爾因未按期申報2020年1月1日至2020年6月30日期間的房產(chǎn)稅、城鎮(zhèn)土地使用稅，2020年11月24日，國家稅務(wù)總局成都市青羊區(qū)稅務(wù)局對海諾爾下達(dá)《稅務(wù)行政處罰決定書》（簡易）（青羊稅-稅簡罰[2020]2820號），處以50元罰款。
2017年至2021年上半年，海諾爾累計分紅1.28億元。該公司除2019年未分紅外，每年均分紅一次，其中2021年上半年分紅1971.00萬元尚未實施完畢。
對上述問題，中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者發(fā)送郵件至海諾爾董秘辦，截至發(fā)稿未收到回復(fù)。
實控人家族累計持股87.6498%
海諾爾前身系四川海諾爾環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資有限公司，成立于1999年8月19日。2010年12月14日，有限公司整體變更為股份有限公司。
海諾爾主要從事城市生活垃圾處理業(yè)務(wù)，采用BOT、TOT、BOO等特許經(jīng)營方式，為國內(nèi)中小城市量身定制適合其自身特點的城市生活垃圾處理綜合解決方案，并提供一體化、專業(yè)化的城市生活垃圾處理設(shè)施的投資、建設(shè)和運營服務(wù)。
海諾爾本次擬發(fā)行不超過3650萬股，占發(fā)行后總股本的比例不低于25%。該公司擬募集資金10.00億元，其中，3.00億元擬用于成都鄧雙環(huán)保發(fā)電廠項目，2.00億元擬用于隨州垃圾無害化處理廠項目，2.50億元擬用于宣漢縣生活垃圾焚燒發(fā)電項目，2.50億元擬用于補充流動資金。
截至招股說明書簽署日，駱毅力直接持有海諾爾45.55%股份，為海諾爾的控股股東，并通過四川海諾爾投資控股有限公司間接控制海諾爾12.02%的股權(quán)，合計控制海諾爾的股權(quán)比例達(dá)到57.57%，為海諾爾的控股股東和實際控制人。
駱毅力，男，中國國籍，無永久境外居留權(quán)，1955年8月出生，大學(xué)學(xué)歷。1985年至1990年，任四川省政府食品工業(yè)辦公室、四川省政府食品工業(yè)協(xié)會（四川省食品藥品監(jiān)督管理局前身）、四川食品工業(yè)開發(fā)總公司業(yè)務(wù)主任；1990年11月至今，分別任凈化制冷董事長、?；试O(shè)備租賃執(zhí)行董事、海諾爾地產(chǎn)董事長、海諾爾控股執(zhí)行董事；1999年8月至2010年10月，任海諾爾有限董事長兼總經(jīng)理；2010年11月至2020年2月，任海諾爾環(huán)保產(chǎn)業(yè)股份有限公司董事長兼總經(jīng)理；2020年2月至今，任海諾爾環(huán)保產(chǎn)業(yè)股份有限公司董事長兼總裁。
此外，截至招股說明書簽署日，駱的直接持有海諾爾2438萬股，直接持股比例22.26%，并通過海諾爾控股間接持有公司197.40萬股，間接持股比例1.80%；李芳直接持有海諾爾602.12萬股，持股比例5.50%；劉汝萍直接持有海諾爾195.68萬股，持股比例1.79%；駱建力直接持有海諾爾43.30萬股，持股比例0.40%；駱相發(fā)直接持有海諾爾15.00萬股，持股比例0.14%。
駱的為駱毅力的女兒，李芳為駱毅力配偶，劉汝萍為駱的之母親，駱建力為駱毅力之弟弟，駱相發(fā)為駱毅力之叔叔。
也就是說，駱氏家族累計持有海諾爾87.6498%的股份。
此外，駱的擁有美國永久居留權(quán)。駱的，女，中國國籍，擁有美國永久居留權(quán)，1985年3月出生，本科學(xué)歷。
IPO“一波三折”
本次并非海諾爾首次闖關(guān)創(chuàng)業(yè)板。海諾爾早在2012年3月就提交過上市申請，不過在當(dāng)年4月就被證監(jiān)會駁回。
創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委2012年第24次會議審核結(jié)果公告顯示，中國證監(jiān)會創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核委員會2012年第24次會議于2012年4月10日召開，海諾爾環(huán)保產(chǎn)業(yè)股份有限公司首發(fā)未通過。
創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委認(rèn)為，上述情形與《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》（證監(jiān)會令第61號）第二十一條的規(guī)定不符。創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委會議以投票方式對海諾爾的首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請進(jìn)行了表決，同意票數(shù)未達(dá)到5票，申請未獲通過。
2020年4月29日，中國證監(jiān)會網(wǎng)站公布關(guān)于對海諾爾環(huán)保產(chǎn)業(yè)股份有限公司采取出具警示函監(jiān)管措施的決定。經(jīng)查，證監(jiān)會發(fā)現(xiàn)海諾爾在申請首次公開發(fā)行股票并上市過程中，存在部分項目運營管理相關(guān)技術(shù)服務(wù)費會計處理不規(guī)范、未如實披露受限貨幣資金等問題。
上述行為違反《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》第十七條和第十八條的規(guī)定，構(gòu)成《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》第五十四條規(guī)定所述行為。按照《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》第五十四條的規(guī)定，證監(jiān)會決定對海諾爾采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。
2020年6月29日，海諾爾披露了《關(guān)于上市輔導(dǎo)備案的提示性公告》，但未披露后續(xù)進(jìn)展公告。2020年12月5日，海諾爾向深圳證券交易所報送了首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的申請材料，未申請于次一交易日停牌。后于2020年12月18日中午向全國股轉(zhuǎn)公司申請緊急停牌，并披露股票停牌公告，應(yīng)停牌未停牌期間（2020年12月7日-2020年12月18日）公司股票存在交易。
海諾爾的上述行為違反了《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司股票停復(fù)牌業(yè)務(wù)實施細(xì)則》（以下簡稱《股票停復(fù)牌業(yè)務(wù)實施細(xì)則》）第十二條、《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司信息披露規(guī)則》（以下簡稱《信息披露規(guī)則》）第三條、第四十五條的規(guī)定。
針對上述違規(guī)行為，董事長駱毅力、時任董事會秘書彭軍未能忠實、勤勉地履行職責(zé)，違反了《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）》（以下簡稱《業(yè)務(wù)規(guī)則》）第1.4條、《信息披露規(guī)則》第三條的規(guī)定，對上述違規(guī)行為負(fù)有責(zé)任。
鑒于上述違規(guī)事實和情節(jié)，根據(jù)《業(yè)務(wù)規(guī)則》第6.1條和《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)自律監(jiān)管措施和紀(jì)律處分實施細(xì)則》第十六條的規(guī)定，全國股轉(zhuǎn)公司對海諾爾環(huán)保產(chǎn)業(yè)股份有限公司、董事長駱毅力、時任董事會秘書彭軍采取出具警示函的自律監(jiān)管措施。
一是部分項目運營管理相關(guān)技術(shù)服務(wù)費會計處理不規(guī)范。
海諾爾稱，為降低政府要求焚燒老垃圾的環(huán)保風(fēng)險，2017年5月欽州海諾爾與什邡錦鑫簽訂《委托運管協(xié)議》，委托什邡錦鑫提供運營服務(wù)，保證欽州海諾爾環(huán)保達(dá)標(biāo)排放，協(xié)議期間為自2017年6月1日起至2022年5月31日止，委托運營的技術(shù)服務(wù)費用為480萬元/年。后因什邡錦鑫未配備約定技術(shù)團(tuán)隊，導(dǎo)致2018年8月欽州環(huán)保局一次檢測中二噁英排放超標(biāo)，什邡錦鑫被罰款40萬元。2018年11月雙方解除協(xié)議，同意欽州海諾爾不再支付已服務(wù)期間服務(wù)費，雙方互不追責(zé)。什邡錦鑫因服務(wù)期間未按約定配備技術(shù)人員、管理不到位、多次溝通未果等情況，欽州海諾爾對其服務(wù)存有異議，因此欽州海諾爾2017年年報未確認(rèn)其2017年度技術(shù)服務(wù)費280萬元，上述會計處理存在不規(guī)范情形。
針對什邡錦鑫提供的運營服務(wù)，保薦機(jī)構(gòu)查閱了BOT協(xié)議、委托運管協(xié)議及終止協(xié)議；走訪了欽州市環(huán)保局、城管局、市監(jiān)局、應(yīng)急管理局，取得欽州環(huán)保局的《關(guān)于行政處罰的情況說明》以及城管局、市監(jiān)局、應(yīng)急管理局出具的合規(guī)證明；查閱了什邡錦鑫工商檔案并訪談了企業(yè)負(fù)責(zé)人楊鑫；訪談了欽州海諾爾負(fù)責(zé)人劉鵬，取得了發(fā)行人出具的情況說明；查閱了發(fā)行人的原始賬套及資金流水等，通過上述核查，保薦機(jī)構(gòu)認(rèn)為，什邡錦鑫與發(fā)行人不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，其提供服務(wù)未違反BOT協(xié)議，欽州海諾爾報告期內(nèi)未發(fā)生重大違法違規(guī)行為，發(fā)行人實際未向什邡錦鑫支付該項費用。從三年IPO申報報表來看，考慮到什邡錦鑫協(xié)議終止且未實際付款，發(fā)行人2016-2018年申報報表無需在2017年度確認(rèn)一筆280萬元服務(wù)費并于2018年度沖回，造成利潤操縱的嫌疑。因此，發(fā)行人未追溯調(diào)整2017-2018年申報報表反映該事項。
二是未如實披露受限貨幣資金。
海諾爾稱，2014年12月12日，宜賓市城市管理綜合執(zhí)法局與中電海諾爾（宜賓）環(huán)保發(fā)電有限公司（以下簡稱宜賓海諾爾）簽訂的《宜賓市中心城區(qū)生活垃圾焚燒發(fā)電項目特許經(jīng)營協(xié)議》第17.1約定，宜賓海諾爾應(yīng)向宜賓市城市管理綜合執(zhí)法局出具一份運營與維護(hù)保函，作為宜賓海諾爾履行整個運營期義務(wù)的保證；第一至第三個運營年度每年運營與維護(hù)保函金額為400萬元，第四至第十個運營年度每年運營與維護(hù)保函金額按上一年度垃圾處置費20%計算，第十個運營年度之后每年運營與維護(hù)保函金額按上一年度垃圾處置費30%計算。
2018年5月4日，宜賓海諾爾在中國民生銀行股份有限公司成都分行申請開具了一份編號為公保函字第2001DG18000171號的《運營與維護(hù)（履約）保函》（以下簡稱保函），保函受益人為宜賓市住房城鄉(xiāng)建設(shè)和城市管理局，保函金額400萬元，期限為2018年5月4日至2021年5月4日。前次申報文件中，截至2018年12月31日，貨幣資金余額列示為43,939,070.85元，其中使用受限的銀行存款為0元，即未將該400萬元作為受限制貨幣資金披露。
保薦機(jī)構(gòu)已督促發(fā)行人于2019年年報披露時更正披露了400萬元履約保證金為受限資金。同時，針對報告期內(nèi)追溯調(diào)整事項，保薦機(jī)構(gòu)督促發(fā)行人召開董事會審議通過了更正事項，并在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)披露了更正后的三年一期定期報告以及申報會計師出具的專項說明。
實控人2012年涉嫌因公司上市環(huán)保核查行賄
不得不提的是，中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者發(fā)現(xiàn)，海諾爾2012年沖擊創(chuàng)業(yè)板上市時，由于需要環(huán)保核查，法定代表人駱某涉嫌行賄20萬元。
2003年至2015年期間，楊雪鴻利用擔(dān)任中共南充市嘉陵區(qū)區(qū)委書記、南充市人民政府副市長及四川省環(huán)境保護(hù)廳副廳長的職務(wù)便利，在危險廢物經(jīng)營企業(yè)申領(lǐng)、換發(fā)《危險廢物經(jīng)營許可證》（以下簡稱危廢證）及企業(yè)上市環(huán)保核查、業(yè)務(wù)承攬等方面，為他人謀取利益，收受駱某等人賄賂共計價值人民幣673.8128萬元。
該事實，有下列證據(jù)予以證實：
1.駱某與楊雪鴻間的收條、借條、轉(zhuǎn)款憑證。
2.海諾爾環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資有限公司工商信息。
3.省環(huán)保廳向證監(jiān)會出具的關(guān)于海諾爾公司相關(guān)情況的函。
4.證人駱某的證言。
證實：2008年地震過后，自己認(rèn)識了楊雪鴻。2011年下半年的時候，海諾爾公司準(zhǔn)備上市，需要環(huán)評核查。自己約楊雪鴻吃飯，請求關(guān)照。席間向楊雪鴻要了銀行賬號，不久轉(zhuǎn)賬20萬元。
2013年8月，楊雪鴻找到自己說要退款，并讓自己分別出具一張借條、一張收條。幾天后，楊雪鴻通過轉(zhuǎn)賬還給自己20萬元。
5.被告人楊雪鴻的供述及辯解。
證實：自己于2010年上半年認(rèn)識駱某。2012年六七月，因海諾爾公司準(zhǔn)備上市，需要環(huán)保核查。駱某為獲得關(guān)照，通過轉(zhuǎn)賬的方式送給自己20萬元。
為逃避查處，在2013年八九月，自己讓駱某給自己寫了張?zhí)摷俚?0萬元收條，同時自己還另寫了張借條。并通過轉(zhuǎn)賬還給他20萬元。
對刑事判決書中提到的海諾爾法定代表人駱某，以及上述行為是否涉嫌行賄，中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者向海諾爾發(fā)去采訪郵件，但并未得到回復(fù)。
根據(jù)招股說明書，海諾爾法定代表人為實際控制人駱毅力。
2021年上半年主營業(yè)務(wù)收現(xiàn)比為0.78
海諾爾預(yù)計，2021年度，公司營業(yè)收入為5.71億元至5.85億元，相較2020年同比增長約50.70%-54.40%；凈利潤預(yù)計為2.56億元至2.70億元，相較2020年同比增長約92.42%-102.57%。
連續(xù)三年及一期毛利率高于同業(yè)均值
海諾爾主營業(yè)務(wù)收入主要來自垃圾處置費和發(fā)電收入。2016年度、2017年度、2018年度、2019年度、2020年度和2021年1-6月，海諾爾主營業(yè)務(wù)收入占營業(yè)收入的比重分別為98.11%、96.94%、98.78%、98.96%、99.18%和99.25%，其中垃圾處置費和發(fā)電收入合計占比分別為95.43%、95.17%、93.88%、93.11%、96.37%和97.05%。
從主營業(yè)務(wù)收入的構(gòu)成情況來看，2016年、2017年、2018年、2019年、2020年和2021年1-6月，海諾爾垃圾處理業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入分別為9890.71萬元、9704.84萬元、1.34億元、1.30億元、1.42億元和1.02億元，占比分別為75.72%、71.29%、55.07%、52.17%、37.89%和40.10%，毛利率分別為54.04%、40.57%、41.52%、40.17%、51.47%和61.97%；發(fā)電上網(wǎng)業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入分別為2574.87萬元、3378.77萬元、9452.97萬元、1.02億元、2.20億元和1.45億元，占比分別為19.71%、24.82%、38.80%、40.94%、58.48%和56.95%，毛利率分別為64.63%、57.21%、62.04%、63.55%、69.47%和66.08%。
稅收補貼存在不確定性
招股說明書顯示，海諾爾及下屬子公司享受了國家對環(huán)保行業(yè)的增值稅、所得稅等稅收優(yōu)惠政策。
隨著垃圾發(fā)電行業(yè)運行效率提高，以及國家財政補貼規(guī)模擴(kuò)大，政府已開始削減對垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)的產(chǎn)業(yè)支持力度。2020年1月，財政部、國家發(fā)展改革委、國家能源局發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)非水可再生能源發(fā)電健康發(fā)展的若干意見》（財建[2020]4號）、《可再生能源電價附加補助資金管理辦法》（財建[2020]5號）、《關(guān)于有序推進(jìn)新增垃圾焚燒發(fā)電項目建設(shè)有關(guān)事項的通知（征求意見稿）》、《完善生物質(zhì)發(fā)電項目建設(shè)運行的實施方案》等文件，明確未來主管部門將按照“以收定支”的原則，合理確定每年新增補貼項目規(guī)模，同時對補助項目確認(rèn)條件、補助項目清單核準(zhǔn)、補助標(biāo)準(zhǔn)及補助撥付等方面進(jìn)行調(diào)整和明確。
2020年9月，國家發(fā)改委、財政部、國家能源局發(fā)布《關(guān)于關(guān)于促進(jìn)非水可再生能源發(fā)電健康發(fā)展的若干意見有關(guān)事項的補充通知》（財建〔2020〕42號），明確垃圾焚燒發(fā)電項目全生命周期合理利用小時數(shù)為82,500小時，項目所發(fā)電量超過全生命周期補貼電量或自并網(wǎng)之日起滿15年后，不再享受中央財政補貼資金，核發(fā)綠證準(zhǔn)許參與綠證交易。
截至招股說明書簽署日，海諾爾已運營的欽州、宜賓、內(nèi)江3個發(fā)電項目已納入國補目錄/清單，執(zhí)行國家電價補貼政策，尚未納入補貼清單的有7個項目。
根據(jù)上述電力政策，截至招股說明書簽署日，海諾爾已運營的欽州、宜賓、內(nèi)江發(fā)電項目已納入電價補貼目錄/清單；尚未納入補貼清單的焚燒發(fā)電項目中，已運營的鄧雙、隨州發(fā)電項目分別于2021年2月、2021年6月并網(wǎng)發(fā)電，屬于非競爭配置項目，該2個項目將根據(jù)相關(guān)政策依序納入中央補貼項目范圍，海諾爾將積極根據(jù)相關(guān)要求履行相關(guān)補助項目清單申請手續(xù)。
在建的宣漢發(fā)電項目計劃2022年3月建成并網(wǎng)，運營的宜賓發(fā)電項目二期、在建的欽州發(fā)電項目二期在一期的基礎(chǔ)上無新增土建，籌建的什邡發(fā)電項目尚未取得施工許可，籌建的金昌發(fā)電項目短期內(nèi)難以啟動。該5個項目根據(jù)現(xiàn)行政策規(guī)定預(yù)計將通過競爭方式配置并確定上網(wǎng)電價，故存在無法執(zhí)行《國家發(fā)展改革委關(guān)于完善垃圾焚燒發(fā)電價格政策的通知》（發(fā)改價格[2012]801號）統(tǒng)一電價政策，從而導(dǎo)致電價下降、項目毛利率下降的風(fēng)險。
此外，海諾爾還表示，雖然公司目前已并網(wǎng)發(fā)電的項目距離達(dá)到全生命周期利用小時數(shù)82,500小時或15年補貼上限均余較長時間，若未來政府削減對垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)的支持力度，存在后續(xù)無法根據(jù)實際發(fā)電量享受補貼導(dǎo)致項目收益下滑、項目毛利率下降的風(fēng)險，進(jìn)而可能對公司盈利能力造成不利影響。
截至招股說明書簽署日，海諾爾運營的生活垃圾焚燒發(fā)電、衛(wèi)生填埋、環(huán)衛(wèi)服務(wù)項目分別為6個、2個、5個，生活垃圾設(shè)計日處理能力合計為5920噸/日，發(fā)電裝機(jī)容量138MW；同時，公司還運營1個生活污水處理項目，設(shè)計日處理污水能力為20,000噸/日。截至招股說明書簽署日，公司在建、籌建、儲備的生活垃圾焚燒發(fā)電項目分別為2個、2個、4個，合計生活垃圾設(shè)計日處理能力為4300噸/日。此外，2017年至招股說明書簽署日，因提標(biāo)升級為新項目、到期移交等原因涉及移交/停運項目共計13個。
海諾爾在招股說明書中表示，近幾年來，我國環(huán)境污染問題日益突出，政府加大了對環(huán)保行業(yè)的監(jiān)管力度，不斷提高環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)，但我國垃圾焚燒排放標(biāo)準(zhǔn)仍低于歐盟標(biāo)準(zhǔn)，因此未來存在國家進(jìn)一步提高環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)導(dǎo)致已營運項目不再符合新標(biāo)準(zhǔn)，而被迫停運或增加環(huán)保投入從而對公司的盈利能力造成不利影響。
資產(chǎn)負(fù)債率持續(xù)走高
截至2016年12月31日、2017年12月31日、2018年12月31日、2019年12月31日、2020年12月31日和2021年6月30日，海諾爾資產(chǎn)總額分別為9.68億元、10.24億元、11.45億元、14.96億元、21.75億元和29.08億元，負(fù)債總額分別為4.67億元、5.09億元、5.90億元、8.69億元、14.62億元和21.37億元。
過去五年及一期，海諾爾資產(chǎn)負(fù)債率分別為48.22%、49.70%、51.51%、58.08%、67.21%和73.49%；流動比率分別為0.60、0.28、0.31、0.46、0.33和0.52；速動比率分別為0.57、0.26、0.30、0.46、0.33和0.52。
2018年、2019年、2020年和2021年上半年，同行業(yè)可比公司資產(chǎn)負(fù)債率分別為58.69%、62.84%、60.77%和61.85%；流動比率分別為1.08、1.04、1.13和0.97；速動比率分別為1.02、0.97、1.07和0.91。
2021年6月末短期借款4800萬元
2016年末、2017年末、2018年末、2019年末、2020年末和2021年6月末，海諾爾貨幣資金余額分別為5515.38萬元、3570.56萬元、4393.90萬元、2435.32萬元、3718.53萬元和3.36億元，占流動資產(chǎn)的比重分別為42.98%、31.45%、40.13%、14.04%、16.97%和55.77%。
報告期各期末，海諾爾貨幣資金余額主要為銀行存款，僅有少量的現(xiàn)金資產(chǎn)。
海諾爾表示，2021年6月末，公司貨幣資金余額為3.36億元，較上年末增加2.98億元，主要系內(nèi)江海諾爾新增銀行貸款用于置換中信銀行成都錦繡支行提供的3.08億元貸款。被置換貸款已于2021年7月1日歸還，故截至2021年6月30日，公司仍有較大規(guī)模的貨幣資金。
2016年末、2017年末、2018年末、2019年末、2020年末和2021年6月末，海諾爾短期借款分別為0元、5500.00萬元、4000.00萬元、4200.00萬元、4800.00萬元和4800.00萬元。
2016年末、2017年末、2018年末、2019年末、2020年末和2021年6月末，海諾爾一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債分別為3420.00萬元、1600.00萬元、3279.20萬元、6999.20萬元、7696.00萬元和3.89億元。
2021年上半年超半數(shù)應(yīng)收賬款逾期
2017年末、2018年末、2019年末、2020年末和2021年6月末，海諾爾應(yīng)收賬款凈額較上期末增長金額分別為1818.27萬元、-38.53萬元、1831.40萬元、4842.41萬元和8247.81萬元，應(yīng)收賬款余額較上期末增幅分別為57.05%、-0.77%、41.21%、77.16%和74.18%。
截至過去五年及一期各期末，海諾爾應(yīng)收賬款中，1年以內(nèi)應(yīng)收賬款賬面余額占比分別為92.28%、82.51%、91.04%、96.84%、99.02%和95.84%。
海諾爾表示，報告期各期末，公司應(yīng)收賬款主要為應(yīng)收垃圾處置費和上網(wǎng)電費。通常公司與客戶約定的信用賬期為月結(jié)30天。
截至2018年末、2019年末、2020年末和2021年6月末，海諾爾逾期應(yīng)收賬款余額分別為1919.82萬元、2685.33萬元、675.40萬元和1.09億元，占應(yīng)收賬款余額的比例分別為38.65%、40.37%、5.73%和53.10%；壞賬計提金額分別為369.94萬元、177.76萬元、119.01萬元和666.37萬元。
2017年、2018年、2019年、2020年和2021年上半年，海諾爾應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為3.43次、4.95次、4.34次、4.11次和1.59次，同行業(yè)可比公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率平均值分別為5.37次、4.54次、4.48次、4.21次和2.02次。
存貨金額較少
2016年末、2017年末、2018年末、2019年末、2020年末和2021年6月末，海諾爾存貨賬面價值分別為516.59萬元、478.26萬元、116.45萬元、220.65萬元、143.38萬元和397.79萬元，占流動資產(chǎn)的比重分別為4.03%、4.21%、1.06%、1.27%、0.65%和0.66%。
2017年末、2018年末、2019年末、2020年末和2021年6月末，海諾爾存貨賬面價值較上期末增幅分別為-7.42%、-75.65%、89.48%、-35.02%和177.44%。
海諾爾表示，報告期內(nèi)，公司主要以特許經(jīng)營權(quán)形式從事城市生活垃圾處理的投資和運營服務(wù)，業(yè)務(wù)模式特點決定了公司存貨金額較少。報告期內(nèi)，公司存貨均為原材料。原材料主要是焚燒發(fā)電項目所需的柴油、石灰、活性炭、尿素、螯合劑、水泥等能源及耗材。
報告期末，海諾爾原材料庫齡集中在一年以內(nèi)，因此報告期各期末，該公司未計提存貨跌價準(zhǔn)備。
2017年、2018年、2019年、2020年和2021年上半年，海諾爾存貨周轉(zhuǎn)率分別為15.33次、42.86次、76.80次、80.71次和34.92次，同行業(yè)可比公司存貨周轉(zhuǎn)率平均值分別為15.13次、16.75次、20.07次、18.47次和18.22次。
2021年上半年75%營收來自前五大客戶
2018年、2019年、2020年和2021年上半年，海諾爾公司前五大客戶應(yīng)收賬款余額分別為3669.9萬元、4829.68萬元、1.04億元和1.81億元，占應(yīng)收賬款總額比重分別為73.89%、72.61%、88.13%和88.01%，公司前五大客戶期后回款的金額分別為3551.81萬元、4829.17萬元、8268.90萬元和7762.65萬元，期后回款進(jìn)度總體較快，截至2021年9月20日，2021年6月末應(yīng)收款項期后回款比例略低，主要系欽州、宜賓發(fā)電項目計提的應(yīng)收國補款項大多數(shù)尚未收回所致。
海諾爾表示，公司的經(jīng)營模式為與各項目所在地的政府主管部門簽訂特許經(jīng)營權(quán)協(xié)議或托管協(xié)議，取得生活垃圾處置項目、污水處理項目的建設(shè)和運營權(quán)，并按照協(xié)議約定要求提供生活垃圾焚燒、發(fā)電和衛(wèi)生填埋以及污水處理服務(wù)等，同時向政府主管部門收取垃圾處理費、污水處理費，同時將生活垃圾焚燒發(fā)電產(chǎn)生的電量按照相關(guān)規(guī)定向各地電網(wǎng)公司出售。公司的經(jīng)營模式?jīng)Q定了公司在簽訂特許經(jīng)營權(quán)協(xié)議、托管協(xié)議時即確立了客戶，特許經(jīng)營權(quán)的取得方式即為相關(guān)客戶的取得方式。公司特許經(jīng)營權(quán)的獲取方式主要是通過招投標(biāo)和招商引資等政府認(rèn)可的方式。
海諾爾稱，報告期內(nèi)，公司的客戶集中度較高，但政府授予特許經(jīng)營權(quán)的業(yè)務(wù)模式保證了公司客戶的長期穩(wěn)定，并且隨著未來公司業(yè)務(wù)不斷向外擴(kuò)張，客戶集中度將逐步下降。
三年半涉訴訟25起
其中，海諾爾及其下屬企業(yè)作為原告（申請人）的訴訟及仲裁為，被告莊增奎于2018年7月17日起訴海諾爾，涉案總金額27.52萬元，莊增奎曾為海諾爾員工，因股權(quán)激勵產(chǎn)生糾紛。成都市成華區(qū)人民法院判決結(jié)果為，被告莊增奎應(yīng)將出售海諾爾環(huán)保產(chǎn)業(yè)股份有限公司股票收益115200元向原告海諾爾環(huán)保產(chǎn)業(yè)股份有限公司支付。
海諾爾及其下屬企業(yè)作為被告（被申請人）的未決訴訟/仲裁有5件，涉案金額均超百萬，其中，與湖北云鵬建筑勞務(wù)有限公司相關(guān)訴訟涉案金額2260.45萬元，與李孝齊相關(guān)訴訟涉案金額113.78萬元，與四川省工業(yè)設(shè)備安裝集團(tuán)有限公司相關(guān)訴訟涉案金額574.63萬元，與邛崍蜀豐商砼材料有限公司相關(guān)訴訟涉案金額639.69萬元，與雙流區(qū)軍成建筑機(jī)具租賃站相關(guān)訴訟涉案金額114.74萬元。
2017年5月20日，湖北云鵬建筑勞務(wù)有限公司向欽州市中級人民法院提起訴訟，請求：（1）判令被告四川綠能新源環(huán)保科技有限公司支付原告湖北云鵬建筑勞務(wù)有限公司工程款2,260.4538萬元，并以2,260.4538萬元為基數(shù)，自2016年2月1日起按銀行同期貸款利率支付利息損失；（2）判令被告四川綠能新源環(huán)?？萍加邢薰局Ц对婧痹迄i建筑勞務(wù)有限公司律師費損失40萬元；（3）案件受理費、評估鑒定費及其他費用由被告承擔(dān)。
2020年注銷1家全資子公司
截至招股說明書簽署日，海諾爾共有19家子公司，1家孫公司，不存在參股子公司，無分公司。報告期內(nèi)曾有1家全資子公司——崇州海諾爾注銷。
崇州海諾爾的公司名稱為崇州海諾爾垃圾發(fā)電有限責(zé)任公司，成立于2013年4月19日，注冊資本200.00萬元，經(jīng)營范圍為生活垃圾處理；環(huán)境污染治理設(shè)施運營（以上經(jīng)營范圍不含國家法律、行政法規(guī)和國務(wù)院決定限制、禁止和需前置審批、許可的項目）。
2020年3月16日，國家稅務(wù)總局崇州市稅務(wù)局出具《清稅證明》（崇稅稅企清[2020]2347號）；2020年6月18日，崇州海諾爾完成工商注銷手續(xù)。
對于注銷原因，海諾爾在招股說明書中稱，2012年3月，公司與崇州市人民政府簽署了《崇州市生活垃圾焚燒發(fā)電項目BOT投資特許經(jīng)營權(quán)協(xié)議》，2013年4月19日，項目公司崇州海諾爾成立并完成注冊。協(xié)議簽訂后，公司按照協(xié)議約定切實履行了義務(wù)，積極開展項目前期立項核準(zhǔn)工作，但由于成都市規(guī)劃及產(chǎn)業(yè)布局的改變，致使公司已取得合法手續(xù)并已正常開展工作的該項目停建。由于無法繼續(xù)履行，雙方協(xié)商解除《崇州市生活垃圾焚燒發(fā)電項目BOT投資特許經(jīng)營權(quán)協(xié)議》。作為實施前述特許經(jīng)營權(quán)協(xié)議的項目公司，崇州海諾爾在設(shè)立目的無法實現(xiàn)后予以注銷。
崇州海諾爾在存續(xù)期間除受到過一次稅務(wù)行政處罰外不存在其他違法違規(guī)及受到行政處罰的情形。
崇州海諾爾因未按期申報2016年4月1日至2016年6月30日期間的增值稅，2017年11月28日，四川省崇州市國家稅務(wù)局對本公司全資子公司崇州海諾爾下達(dá)《稅務(wù)行政處罰決定書》（崇國稅罰[2017]50號），給予5000元的處罰。根據(jù)國家稅務(wù)總局崇州市稅務(wù)局于2019年5月31日出具的說明，上述行為不屬于重大稅收違法行為。
2020年因未按期申報房產(chǎn)稅、城鎮(zhèn)土地使用稅收行政處罰決定書
除上述崇州海諾爾受到過一次稅務(wù)行政處罰外，海諾爾也于同年被行政處罰一次。
海諾爾因未按期申報2020年1月1日至2020年6月30日期間的房產(chǎn)稅、城鎮(zhèn)土地使用稅，2020年11月24日，國家稅務(wù)總局成都市青羊區(qū)稅務(wù)局對海諾爾下達(dá)《稅務(wù)行政處罰決定書》（簡易）（青羊稅-稅簡罰[2020]2820號），處以50元罰款。
海諾爾稱，根據(jù)《中華人民共和國稅收征收管理法》第六十二條規(guī)定，納稅人未按照規(guī)定的期限辦理納稅申報和報送納稅資料的，“由稅務(wù)機(jī)關(guān)責(zé)令限期改正，可以處二千元以下的罰款；情節(jié)嚴(yán)重的，可以處二千元以上一萬元以下的罰款?！备鶕?jù)《四川省稅務(wù)行政處罰裁量基準(zhǔn)（試行）》的規(guī)定，納稅人未按照規(guī)定的期限辦理納稅申報和報送納稅資料，“1.首次違反且情節(jié)輕微，并在稅務(wù)機(jī)關(guān)發(fā)現(xiàn)前主動改正的或者在稅務(wù)機(jī)關(guān)責(zé)令限期改正的期限內(nèi)改正的，不予處罰；2.在責(zé)令期限內(nèi)改正的，對個人處每次50元以下罰款，對單位處每次200元以下罰款；3.超過責(zé)令期限改正的，對個人處每次50元以上2000元以下罰款，對單位處每次200元以上2000元以下罰款；4.情節(jié)嚴(yán)重的，處2000元以上1萬元以下的罰款?！被谏鲜銮闆r，公司已及時繳納相關(guān)罰款，上述處罰金額較小且不屬于情節(jié)嚴(yán)重情形，不屬于重大違法行為。
核心高管變動頻繁
據(jù)壹財信，除此之外，報告期內(nèi)海諾爾多位核心高管變動頻繁。
2017年8月22日，海諾爾聘任牟雪飛為財務(wù)負(fù)責(zé)人，原財務(wù)負(fù)責(zé)人駱的辭去該職務(wù)。
2017年10月27日，時任副總經(jīng)理曾道敏由于個人原因，向董事會提出辭職。
2018年3月28日，時任副總經(jīng)理陳曉鷹由于個人原因，向董事會提出辭職。
2018年8月24日，聘任彭軍為董事會秘書，原董事會秘書程周海因個人原因辭去該職務(wù)。
2019年2月，李世亮辭去獨立董事職務(wù)。2019年3月15日，選舉李毅為獨立董事。
創(chuàng)業(yè)板首發(fā)上市管理辦法中有規(guī)定，發(fā)行人最近兩年內(nèi)主營業(yè)務(wù)和董事、高級管理人員沒有發(fā)生重大變化，實際控制人沒有發(fā)生變更。
4年半分紅1.28億元
2017年12月29日，經(jīng)公司2017年第七次臨時股東大會決議，對公司截至2017年6月30日的未分配利潤進(jìn)行分配，向全體股東分配現(xiàn)金股利3066萬元（含稅）。
2018年11月14日，經(jīng)海諾爾2018年第三次臨時股東大會決議，對公司截至2018年9月30日的未分配利潤進(jìn)行分配，向全體股東分配現(xiàn)金股利3066萬元（含稅）。
2020年9月11日，經(jīng)公司2020年第三次臨時股東大會決議，對公司截至2020年6月30日的未分配利潤進(jìn)行分配，向全體股東分配現(xiàn)金股利4708.50萬元（含稅）。
2021年9月15日，經(jīng)公司2021年第二次臨時股東大會決議，對公司截至2021年6月30日的未分配利潤進(jìn)行分配，向全體股東分配現(xiàn)金股利1971.00萬元（含稅）。
截招股說明書上會稿簽署日，除2021年現(xiàn)金股利分配尚未實施完畢外，其余股利分配方案已實施完畢。
